Regnskapene peker mot prislapp på rundt to milliarder for Business Services

1. desember 2025 overtok RAN Group regnskapsvirksomheten Business Services fra BDO. Virksomheten heter i dag Enora. Partene har ikke offentliggjort kjøpesummen, og ulike beløp har versert, blant annet 1,8 milliarder kroner.

BDOs årsregnskap for 2025 gir nye holdepunkter for størrelsen på transaksjonen. I kontantstrømoppstillingen fører selskapet opp en gevinst ved salg av anleggsmidler på 1.937.412.000 kroner. Samtidig viser oppstillingen innbetalinger på 1.978.707.000 kroner ved salg av immaterielle eiendeler.

I note 3 knytter BDO gevinsten på 1,937 milliarder kroner eksplisitt til salget av regnskapsvirksomheten. Gevinsten er imidlertid et regnskapsmessig resultatmål og kan ikke uten videre leses som selve kjøpesummen.

Enoras eget regnskap peker i samme retning. Ved utgangen av 2025 var immaterielle eiendeler bokført til 2,106 milliarder kroner. Omtrent tre firedeler var goodwill, mens rundt en firedel var knyttet til kundeporteføljen.

I kontantstrømoppstillingen fører Enora samtidig opp 2.135.286.834 kroner i utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler. Selskapet fikk inn 1,752 milliarder kroner i egenkapital og ytterligere 409,7 millioner kroner gjennom ny kortsiktig gjeld. Til sammen ga dette finansiering på rundt 2,16 milliarder kroner. 

Flere tall peker samme vei

Ingen av regnskapene sier uttrykkelig at 2,135 milliarder kroner er kjøpesummen for Business Services. Men Økonomi24 har ikke funnet andre større transaksjoner i Enora i 2025 som naturlig forklarer størrelsen på investeringen.

RAN Group Holdings regnskap viser samtidig store kapitalbevegelser i forbindelse med investeringene i 2025. Holdingselskapet betalte 1,744 milliarder kroner for aksjer og andeler i andre foretak og lånte ut 545 millioner kroner til konsernselskaper. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var dermed 2,289 milliarder kroner.

RAN Group hadde også innbetalinger av egenkapital på 2,150 milliarder kroner i løpet av året. Tallene kan ikke knyttes direkte til Business Services alene, ettersom RAN Group gjennomførte flere oppkjøp i 2025, men de viser hvordan konsernet hentet inn betydelig kapital til investeringene.

Samlet peker regnskapene dermed mot at transaksjonsverdien for Business Services lå rundt to milliarder kroner, og muligens noe over. Det er høyere enn beløpet på 1,8 milliarder kroner som tidligere har versert. Økonomi24 har kvalitetssikret de sentrale tolkningene i artikkelen med kilder med regnskapsfaglig kompetanse.

Økonomi24 spurte BDO om den regnskapsmessige gevinsten kunne bety at RAN Group i realiteten betalte mer enn to milliarder kroner.

– Gevinsten ved salg av virksomhet er oppgitt til 1.937.412.000 kroner. Kan vi i dette anta at prisen betalt av RAN Group overgår 2 milliarder kroner, siden det vel er en del transaksjonskostnader involvert?

BDO ønsker ikke å bekrefte kjøpesummen.

– Gevinsten som fremkommer i regnskapet, er en regnskapsmessig gevinst ved salget av Business Services. Vi har ikke anledning til å kommentere kjøpesummen eller øvrige kommersielle vilkår i transaksjonen utover det som allerede er offentlig tilgjengelig.

Over én milliard på konto

Salget førte samtidig til en kraftig styrking av BDOs kontantbeholdning. Ved utgangen av 2025 hadde selskapet 1,163 milliarder kroner i bankinnskudd, mot 55 millioner kroner året før.

Økonomi24 spurte BDO om den store kontantbeholdningen skyldes at partnernes uttak skal fordeles over flere år, eller om pengene skal brukes til blant annet oppkjøp. De svarer: 

– Transaksjonen har gitt BDO et betydelig større strategisk handlingsrom, og gjør at vi kan rette både fokus og investeringer mot kjernevirksomheten vår innen revisjon, consulting, deal advisory og advokattjenester. En viktig del av dette er investeringer i kunstig intelligens.

BDO peker på at kunstig intelligens vil kreve investeringer både i teknologi og kompetanse:

– Vi er overbevist om at AI kommer til å endre bransjen vår grunnleggende, og ambisjonen er at BDO skal være blant miljøene som leder den utviklingen i Norge. Derfor investerer vi både i teknologi, kompetanse og nye arbeidsmåter. Vi har ikke ytterligere kommentarer til disponeringen av salgssummen utover det som fremgår av årsrapporten.