PE-investor mener markedet overvurderer AI-trusselen mot ERP-nær programvare

Mens store deler av AI-debatten i programvaremarkedet har handlet om hvilke selskaper som kan bli fortrengt, mener Erik Hagen, gründer og partner i Viking Growth, at investorene i for liten grad skiller mellom ulike typer B2B-programvare.

For nordisk ERP-nær programvare og andre systemer som støtter kritiske arbeidsprosesser, er bildet langt mindre dramatisk enn mye av markedsretorikken tilsier. Det er blant Hagens konklusjoner i et webinar holdt av Viking Growth, en Private Equity-investor som utelukkende investerer i programvare for B2B-markedet.

– Vi tror ikke at AI blir en stor trussel mot B2B-programvareselskaper som støtter kritiske arbeidsprosesser. Det er en stor oppside, sier Hagen, som mener at AI-skiftet handler mindre om å bytte ut kjernesystemene og mer om hvordan ny funksjonalitet legges oppå dem.

Skiller for lite mellom programvaretyper

Hagen bruker markedsuroen som bakteppe. Han peker på svakere vekst i programvareselskaper, press på multipler og økende spørsmål om hvorvidt de enorme AI-investeringene faktisk vil gi tilstrekkelig avkastning.

Men han mener denne uroen for lett glir over i en bred antakelse om at også de etablerte leverandørene av økonomi-, ERP- og andre kjernesystemer er særlig utsatt. I stedet trekker han et tydelig skille mellom systemer som er tett integrert i virksomhetens drift, og enklere punktløsninger med lavere byttekostnader.

– Når man skal vurdere hvilken trussel AI kan være mot programvare, må man forstå hvilken programvare man snakker om, sier Hagen.

Dataene er forsvarsverket

Han mener særlig det han omtaler som «mission critical systems of record» står sterkere enn mange antar. Dette er systemer som lagrer sentrale data, understøtter arbeidsflyt, er koblet til en rekke andre løsninger og brukes av mange ansatte i den daglige driften.

For slike plattformer er det flere innebygde forsvarsverk. Ett er mengden historiske og operative data. Et annet er integrasjonene mot andre systemer. Et tredje er hvor dypt arbeidsflyten allerede er forankret i kundens organisasjon.

– Uten data er det ingen verdi i AI. Har du dataene, har du muligheten til å berike dem med AI, sier Hagen.

Han peker samtidig på at det i disse systemene er svært liten toleranse for feil. For økonomi-, ERP- og andre beslutningskritiske plattformer holder det ikke å være «nesten riktig».

– Du kan ikke være omtrent riktig. Du må være helt riktig, sier Hagen.

Det er også her han mener mange overvurderer hvor lett AI-drevne utfordrere kan ta markedsandeler. I systemer der sikkerhet, dataintegritet, oppetid og etterlevelse er grunnleggende krav, er terskelen for å bytte ut leverandøren høy.

AI bygges oppå kjernesystemene

Videre mener han at de etablerte selskapene sitter med flere strukturelle fortrinn når ny teknologi kommer ut i markedet. De har opparbeidet tillit hos kundene, etablerte salgs- og støtteapparater og store utviklingsmiljøer som kan ta i bruk de samme AI-verktøyene som nye aktører bygger på.

– Det er alltid bedre for organisasjoner å ta i bruk ny teknologi fra de eksisterende leverandørene sine, fordi de stoler på dem, sier Hagen.

Det sentrale resonnementet hans er at AI i mange tilfeller ikke vil erstatte kjernesystemene, men legge seg over dem. Der systemene i dag fungerer som virksomhetens «system of record», ser han for seg at AI-agenter blir et nytt handlingslag som henter data ut, utfører oppgaver og skriver resultatene tilbake.

For økonomifunksjonen kan det bety at mer arbeid automatiseres, uten at selve kjernesystemet forsvinner. Tvert imot kan det gjøre grunnplattformen mer strategisk viktig.

– Vi tror at «systems of record» blir enda mer verdifulle i AI-tiden vi nå går inn i, sier Hagen.

Punktløsningene er mer utsatt

Det betyr ikke at all programvare går fri. Hagen peker selv på at enklere, avgrensede punktløsninger er langt mer utsatt for AI-drevet konkurranse. Der produktet løser én smal oppgave, er lettere å bygge og ikke sitter dypt i kundens datalag og prosesser, er risikoen høyere.

Men for ERP-nær programvare og annen B2B-programvare tett på økonomi og drift, er konklusjonen hans en annen: Markedet vurderer AI-trusselen for bredt, og overser at de mest forretningskritiske systemene også kan være blant dem som får mest igjen for teknologiskiftet.