Dette er IK Partners – distrikts-PwCs nye eier

IK Partners – grunnlagt som Industri Kapital – har røtter som strekker seg tilbake til Enskilda Ventures Ltd, et London-basert datterselskap av SE Banken Stockholm.

I 1988 sponset de selskapets grunnlegger, Björn Savén, til å skaffe kapital til Scandinavian Acquisition Capital («SAC»)-fondet, det første private equity-fondet som rettet seg mot det nordiske markedet.

Selskapet har siden vokst til å investere i europeiske virksomheter gjennom fire ulike investeringsstrategier og sektorer, og selskapet er nå fokusert på Mid og Small Cap-investeringer i Benelux, DACH, Frankrike, Norden og Storbritannia.

Godt kjent med revisjon og regnskap

Noen vil kanskje huske at det var IK Partners som i 2021 kjøpte en del av Formue (som på det tidspunktet het Formuesforvaltning), og IK Partners har tidligere vært involvert i både Advania og Europris. 

IK Partners er imidlertid ikke ukjent med revisjon og regnskapsføring: I 2018 etablerte de Aspia i Sverige, basert på kjøp av deler av virksomheten til PwC og KPMG. Dette selskapet ble i desember 2023 solgt til sin nåværende eier, Vitruvian Partners. 

I år gikk de inn i Dains Accountants i Storbritannia, en virksomhet med rundt 800 ansatte. Dains hadde på det tidspunktet allerede vokst betydelig: Etter at de fikk Horizon inn som investor i 2021, hadde selskapet gjort 10 oppkjøp og vokst betydelig organisk. 

Da IK Partners kom inn i Dains i januar 2025, hadde selskapet allerede 765 ansatte og over 17.000 kunder, og Dains har senere fortsatt ekspansjonen med å kjøpe skotske Consilium Chartered Accountants og London-basert Barnes Roffe.

IK Partners-modellen

Siden etableringen for 26 år siden har selskapet bygget opp en posisjon som aktiv eier av mellomstore selskaper på tvers av bransjer, med særlig fotfeste i Nord-Europa. 

Når de først investerer, er det som regel med en tydelig majoritetsposisjon. Det betyr at de får reell innflytelse over strategi, ledelse og struktur. I praksis skjer dette gjennom det de selv kaller «partnership investing»: Ledelsen og nøkkelansatte blir medeiere, og selskapet får et eierskap som kombinerer kapital, kompetanse og tett oppfølging.

Denne modellen brukes på tvers av bransjer, men har en særlig tydelig profil i selskaper med mange ansatte og høy grad av fagkompetanse. Ved å få ledelsen til å investere side om side med fondet, skaper IK Partners insentiver som skal gi felles drivkraft mot vekst.

Som private equity-aktør er IK Partners ingen evig eier. Normalt ligger investeringshorisonten på fem til syv år. I løpet av den perioden skal selskapet ha gjennomgått en profesjonalisering: nye systemer, tydeligere struktur, digitalisering og ofte flere oppkjøp i tillegg til organisk vekst. Når en industriell aktør eller et nytt investeringsfond ser større verdi, er tiden inne for exit.

Den nevnte investeringen i Aspia er et ferskt eksempel på dette: Selskapet som ble skapt gjennom utskilling av PwC og KPMG i Sverige i 2018, ble solgt videre til Vitruvian Partners etter at IK hadde gjort jobben: Bygget en ny nordisk plattform innen regnskap, lønn og rådgivning, og rigget dette selskapet for sin neste vekstfase.

PwC er «Small Caps»

PwC-transaksjonen gjøres gjennom IK Partners' relativt nye fond IK Small Cap IV Fund (PwC-avtalen er dette fondets andre investering), som ble opprettet etter en kapitalinnhenting på 2 milliarder euro i juli 2025. 

IK Partners' Small Cap-fond ble først lansert i 2016, og investerer tradisjonelt i majoritets- eller minoritetsposter i det de kaller «virksomheter i den nedre delen av mellommarkedet», typisk verdsatt opp til 200 millioner euro. I pressemeldingen som kunngjorde avtalen mellom IK Partners og PwC, ble det presisert at de ikke ville offentliggjøre finansielle detaljer om transaksjonen.

Spørsmålet blir nå hvordan PwCs nye virksomhet kommer til å gå frem med IK Partners i ryggen. I pressemeldingen gir de indikasjoner på at de vil gjøre som IKs investeringer har gjort i for eksempel UK: Fortsette ekspansjonen gjennom å kjøpe opp også andre regnskaps- eller revisjonsvirksomheter som er eller kan vise seg å være til salgs – enten det blir KPMGs spin-off eller andre.