Gode økonomiske resultater forteller ikke nødvendigvis hele historien om kvaliteten på ledelsen. Og omvendt kan en dyktig toppleder legge grunnlaget for verdiskaping som ennå ikke har materialisert seg i regnskapene.
Kristoffer Munthe Aasbø, produktdirektør i Euronext Corporate Solutions og leder for Admincontrol-produktet, er opptatt av hvordan strukturert evaluering kan gi styrene bedre innsikt i hvordan CEO fungerer. Ikke bare for å identifisere risiko, men for å utvikle ledelsen og realisere virksomhetens muligheter.
– Styret kan ikke bare lene seg på historiske regnskapstall. Det er også verdifullt å forstå CEOs styrker og svakheter. En god evaluering kan gi innsikt som gjør det mulig å korrigere kursen før problemer oppstår, men også videreutvikle det som fungerer godt, sier Munthe Aasbø.
Han understreker at han ikke sitter med fasiten på hvordan styrer skal arbeide, men bygger på erfaringene Admincontrol har gjort som leverandør av løsninger for selskapsstyring. Admincontrol er solgt til Euronext for 4,65 milliarder kroner.
– De aller fleste CEOer gjør en utmerket jobb. Hensikten med evalueringer er ikke å finne feil eller ta noen, men å gi lederen de beste forutsetningene for å lykkes.
Vil gi ledergruppen en direkte kanal til styret
Det Munthe Aasbø synes er særlig interessant, er hvem som kan bidra til evalueringen.
Mye av vurderingen av administrerende direktør skjer naturlig gjennom dialogen mellom styreleder og CEO. En strukturert evaluering kan supplere denne dialogen ved at styremedlemmene vurderer topplederen etter felles kriterier, som måloppnåelse, forretningsutvikling, lederstil og samarbeid med styret.
Men Munthe Aasbø ser også et interessant potensial i å trekke inn CEOs nærmeste medarbeidere.
– Ledergruppen arbeider tett på den daglige gjennomføringen av strategien. De ser hvordan CEO leder, hvordan beslutninger blir tatt, og hva som faktisk skjer i organisasjonen. På mange områder har de et mer detaljert grunnlag for å vurdere dette enn styret.
Mange virksomheter gjennomfører allerede medarbeiderundersøkelser, men resultatene blir ofte formidlet til styret gjennom administrerende direktør.
– Tenk hvilken verdi det kan ha om ledergruppen får en direkte, anonym kanal til styret for å vurdere CEOs lederskap. Det kan gi et mer nyansert bilde av hvordan organisasjonen fungerer, og et enda bedre grunnlag for å støtte og utvikle administrerende direktør.
En slik ordning kan også bidra til å identifisere utfordringer tidlig, eller avdekke styrker hos ledelsen som kan utnyttes bedre.
– Poenget er at evalueringen skal gi konstruktiv innsikt. Styret skal ikke bare følge opp lederen, men bidra til at vedkommende lykkes.
I Sverige praktiseres oftere CEO-evaluering
Norsk utvalg for eierstyring og selskapsledelse (NUES) anbefaler at styrene årlig evaluerer sitt arbeid og sin kompetanse. Når det gjelder en egen evaluering av administrerende direktør, inneholder ikke NUES-anbefalingen noe tilsvarende punkt.
– En av styrets viktigste oppgaver er å følge opp CEO. I Norge har vi ingen tilsvarende eksplisitt anbefaling om separat evaluering av administrerende direktør. Men ser vi til andre land, finnes det interessante eksempler på hvordan dette kan gjøres, sier Munthe Aasbø.
Han trekker særlig frem Sverige, hvor mange frivilling evaluerer administrerende direktørs arbeid. Også i Storbritannia er systematiske styreevalueringer en sentral del av anbefalingene for børsnoterte selskaper.
– Vi ser at praksisen varierer mellom landene. Samtidig skjer det en gradvis harmonisering av hvordan man arbeider med selskapsstyring. Det gjør det interessant å se på hvilke erfaringer man kan ta med seg videre.
Munthe Aasbø tror tydeligere anbefalinger kan gjøre CEO-evaluering til en mer naturlig del av styrets årshjul.
– Når evaluering er en fast og forventet del av styrearbeidet, blir det lettere å se den som et verktøy for utvikling, fremfor et uttrykk for mistillit.
Fra styrepapirer til evalueringer
Admincontrol har i mer enn 20 år levert styreportaler for sikker dokumentdeling og strukturert styrearbeid, samt virtuelle datarom som benyttes ved blant annet oppkjøp, kapitalinnhenting og børsnoteringer.
– Vi startet med å legge til rette for trygg informasjonsdeling. Etter hvert har vi utviklet mer funksjonalitet som støtter selve styrearbeidet. Da er evalueringer en naturlig videreføring, sier Munthe Aasbø.
De siste tre–fire årene har selskapet utviklet løsninger for styreevaluering, kompetansekartlegging av styret og evaluering av administrerende direktør. Kompetansekartleggingen ble opprinnelig utviklet for finanssektoren, men benyttes nå også mer generelt.
Formålet er å supplere eksisterende prosesser med strukturerte evalueringer som gir bedre beslutningsgrunnlag og gjør det mulig å følge utviklingen over tid.
En CEO-evaluering er en av styrets viktigste oppgaver innen selskapsstyring. Når den gjennomføres på en strukturert og god måte, styrker den ansvarlighet, strategisk gjennomføringsevne, lederutvikling, suksesjon og selskapets langsiktige verdiskaping.
– CEO-evaluering bidrar til å dokumentere en moden og profesjonell governance-praksis, som jeg mener for investorer sender et tydelig signal om at styret overvåker ledelsen aktivt, håndterer risiko og arbeider systematisk for langsiktig verdiskaping. Vi mener det er ekstra viktig nå i en tid med endring der rammebetingelsene endres fort, sier Munthe Aasbø.
Sikkerhet i både teknologi og organisasjon
For Munthe Aasbø er konfidensialitet avgjørende for at evalueringene skal ha verdi.
– Skal styremedlemmer og ledere gi oppriktige vurderinger, må de kunne stole på at svarene behandles fortrolig, og at anonymiteten blir ivaretatt.
Sikkerhet er også grunnleggende i Admincontrols øvrige virksomhet. Styreportaler og datarom håndterer strategiske beslutninger og ofte kurssensitiv informasjon.
– Vi har bygget sikkerhet inn i både teknologien og organisasjonen. Det hjelper lite å ha en sikker plattform hvis medarbeiderne ikke forstår hvordan de skal håndtere sensitiv informasjon.
Admincontrol ble ISO-sertifisert på organisasjonsnivå i 2017, med hele virksomheten omfattet av sertifiseringen. I tillegg har blant annet selskapet SOC 2-attestasjon, som er svært viktig for SaaS leverandører som behandler kundedata.
Admincontrol ble i mai 2025 solgt fra Visma til Euronext, hvor selskapet nå inngår i Euronext Corporate Solutions. Oppkjøpet gir tilgang til et større europeisk nettverk og teknologimiljø. Selskapet har egne medarbeidere i Norge, Sverige, Danmark, Finland, Storbritannia og Frankrike, og aktive sluttbrukere i rundt 95 land.
– Relevant for langt flere enn de børsnoterte
Selv om evalueringer av styre og ledelse står særlig sentralt i børsnoterte selskaper, mener Munthe Aasbø at nytten er langt bredere.
– For en investor er det betryggende å se at styret arbeider systematisk med ledelsen, både med tanke på risiko, kontinuitet og fremtidig verdiskaping. Men dette er spørsmål som er relevante for langt flere virksomheter enn de børsnoterte.
Det gjelder også privateide selskaper og offentlige virksomheter. Munthe Aasbø fremhever dessuten kontinuitetsplanlegging: Å forstå hvilke personer og hvilken kompetanse virksomheten er særlig avhengig av.
Han vender tilbake til forskjellen mellom historiske økonomiske resultater og ledelsens faktiske bidrag. En evaluering kan gi bedre innsikt i hvorfor resultatene er blitt som de er, og forutsetningene for å skape verdier fremover.
– Vi ønsker å forstå hvordan ledelsen fungerer før eventuelle svakheter slår ut i resultatene. Men vel så viktig er det å identifisere styrkene, utvikle lederne og legge grunnlaget for fremtidig verdiskaping. Det er her evalueringene virkelig kan tilføre verdi, sier Munthe Aasbø.
