Fond og verdipapirforetak får stryk for bærekraftsrapportering

Manglende forståelse av bærekraftsregler fører til grønnvasking og villedende markedsføring blant en rekke fond og verdipapirforetak, viser ny rapport fra Finanstilsynet. Blant annet fremstilles flere fond som «grønne», uten at det kan dokumentere grunnlaget for en slik status.

Fasaden på Finanstilsynets kontorer.
INGEN UNNTAK: Alle foretak som «opptrer som finansmarkedsdeltaker» eller som finansrådgiver er underlagt offentliggjøringsforordningen (SFDR), som trådte i kraft 1. januar 2023. Det er ett av momentene som Finanstilsynet understreker i en ny rapport.
Publisert

En ny rapport fra Finanstilsynet avdekker omfattende regelbrudd knyttet til bærekraftsrapportering blant norske verdipapirforetak og fondsforvaltere. 

Ifølge rapporten er det mange aktører som enten feiltolker regelverket eller fullstendig overser kravene. Blant annet tror mange foretak at offentliggjøringsforordningen (SFDR) ikke gjelder dem – men der tar de feil, slår Finanstilsynet fast

– Begrunnelsen varierer fra at foretaket har begrenset virksomhet, ressurser eller kompetanse til å rapportere på bærekraft, at de ikke har etablert en bærekraftstrategi, til at foretaket ikke tilbyr egenproduserte finansielle produkter, konstaterer Finanstilsynet i rapporten – hvor de også presiserer at ingen foretak som opptrer som finansmarkedsdeltaker eller som finansrådgiver er unntatt fra offentliggjøringsforordningen (SFDR), som trådte i kraft 1. januar 2023.

Grønnvasking og villedende kommunikasjon

Undersøkelsen, som omfattet samtlige verdipapirforetak og åtte fondsforvaltere, avdekker flere alvorlige problemer. Mange foretak blander sammen bærekraftsrisiko – altså risiko for at bærekraftsrelaterte hendelser påvirker investeringens avkastning – med investeringens negative påvirkning på bærekraftsfaktorer.

– Det er også flere tilfeller der opplysninger på foretakenes nettsider er mangelfulle eller misvisende, fastslår rapporten.

Finanstilsynet har observert flere tilfeller av uklar og villedende kommunikasjon på foretakenes nettsider, hvor fond med forpliktelser etter artikkel 8 og 9 fremstilles som henholdsvis «lysegrønne» og «mørkegrønne» i tekst eller med visuelle virkemidler.

– Artikkel 8 og 9 er ikke en klassifisering, men inneholder krav til transparens og rapportering. Det er særlig misvisende å fremstille fond som har forpliktelser etter artikkel 8 som lysegrønne, ettersom artikkel 8 er utformet for å favne et bredest mulig spekter av bærekraftspåstander, påpeker Finanstilsynet.

Mangelfull dokumentasjon av bærekraftige investeringer

For produkter som markedsføres som bærekraftige investeringer, finner tilsynet at beskrivelsene ofte er lite konkrete.

– I mange tilfeller er imidlertid beskrivelsene lite konkrete, og det fremstår ofte som vanskelig å få et inntrykk av hvordan investeringene bidrar til miljø- eller sosiale mål. Det er ikke tilstrekkelig å vise til klimascenarioer, mål i EU taksonomien, FNs bærekraftsmål eller tilsvarende mål, uten å tydelig beskrive vurderinger foretaket har gjort i denne sammenheng, heter det i rapporten.

Finanstilsynet understreker viktigheten av at investorer blir satt i stand til å forstå foretakenes vurderinger av «ikke gjøre betydelig skade»-kriterier, som er sentralt i definisjonen av bærekraftige investeringer.

Problematisk bruk av bærekraftsratinger

Et særlig problem er hvordan bærekraftsratinger presenteres på foretakenes nettsider.

– Det er nærliggende å oppfatte henvisninger til bærekraftsratinger på foretakenes nettsider som en oppsummering av produktets bærekraftsegenskaper, altså fondets påvirkning på en bærekraftig utvikling. Imidlertid gjelder slike ratinger ofte bærekraftsrisiko, altså hvorvidt bærekraftsforhold kan svekke fondets avkastning, påpeker Finanstilsynet.

Ikoner av jordkloder benyttes ofte i presentasjonen av slike ratinger, noe som kan forsterke et feilaktig inntrykk av at målingen handler om å bidra til en bærekraftig utvikling.

Flere forvaltere gir dessuten uttrykk for at uklarheter i regelverket gjør at det er vanskelig å forstå innholdet i kravene. Dette gjelder særlig de mindre foretakene, som gjerne har færre eller enklere investeringsprodukter. EU-kommisjonen har varslet en fornyet gjennomgang av SFDR, planlagt til fjerde kvartal 2025. Finanstilsynet har sendt inn høringssvar med forslag til forenklinger av regelverket.

Powered by Labrador CMS