Britisk finanstilsyn tar grep for å utfordre Big Four-dominansen

I Norge har 2025 vært året for å skille revisjon av såkalte foretak av allmenn interesse (PIE – Public Interest Entities) og det øvrige markedet. Kravene til compliance og kvalitetssikring for PIE-revisjon er blitt så omfattende at flere aktører vegrer seg. Selv om utfordrere som BDO og RSM i Norge har PIE-klienter, er inngangsbilletten høy.

En fersk oppdatering fra det britiske finanstilsynet, Financial Reporting Council (FRC), viser at denne dynamikken er minst like sterk på den andre siden av Nordsjøen. Men, de jobber med saken, som det heter: 

Rapporten Audit Market and Competition Developments – 2025 Update tegner et bilde av et todelt marked, der tilsynet nå tar i bruk nye verktøy for å bryte opp dominansen til Deloitte, EY, KPMG og PwC.

Vokser i volum, men pengene blir hos de største

FRC-rapporten viser at arbeidet med å slippe til flere aktører faktisk gir resultater, men suksessen er skjevt fordelt.

For det totale PIE-markedet har andelen oppdrag utført av «non-Big Four»-selskaper økt til 40 prosent i 2024, opp fra 39 prosent året før og kun 22 prosent i 2020. Dette betyr at utfordrerne nå kaprer en betydelig del av markedet målt i antall klienter.

Men når man ser på pengestrømmene, er historien en annen. Big Four sitter fremdeles på hele 91 prosent av de totale revisjonshonorarene i PIE-markedet.

Ser man spesifikt på FTSE 350 – indeksen over de 350 største selskapene på London-børsen – er dominansen nesten total:

• Honorardominans: Big Four kontrollerer hele 98 prosent av honorarene i FTSE 350, uendret fra 2023.

• Ingen reell bytte-effekt: I 2024 byttet 29 FTSE 350-selskaper revisor. Samtlige av disse byttet fra en Big Four-aktør til en annen Big Four-aktør.

Til tross for at de aller største kontraktene glipper, er det vekst å spore. Blant de største revisjonsselskapene var det faktisk RSM som hadde den sterkeste inntektsveksten fra revisjon i 2024, med en økning på 17 prosent. Til sammenligning hadde KPMG den laveste veksten på 5 prosent.

FRCs mottrekk: «Scalebox» og regulatorisk pustepause

FRC er tydelige på at markedet trenger større diversitet for å sikre robusthet og kvalitet. For å hjelpe utfordrerne med å ta steget opp fra mindre PIE-kunder til de virkelig store fiskene, har tilsynet lansert flere konkrete initiativer, særlig rettet mot å bygge kapasitet.

Det viktigste grepet er videreutviklingen av deres «Audit Firm Scalebox»-initiativ. I september annonserte FRC programmet «Building Capacity for Smaller Firms» (Scalebox-SoQM).

Dette er et direkte frieri til mindre revisjonsselskaper som ønsker å vokse i PIE-markedet. Gulroten er betydelig: Selskaper som forplikter seg til å investere i sine kvalitetsstyringssystemer gjennom dette programmet, kan få lettelser i form av reduserte krav til formelle inspeksjoner og tilsyn i perioden 2026 og 2027.

Tanken er å gi utfordrerne «tid og rom» til å bygge opp nødvendig kapasitet og kvalitet uten å bli kvalt av byrder i oppstartsfasen.