I dag forandres konkurransebildet i den norske revisjons- og regnskapsbransjen

Mens søndag 30. november var startskuddet for adventstiden, markerer dagen i dag slutten på flere måneders venting i både regnskaps- og revisjonsbransjen: 

Nå skal endelig Tower NewCo løftes ut fra BDO av RAN Group og hentes frem i høylys dag, PwC Assurance blir Tell, mens Deloitte Spinco og KPMG Carve-out kan legge både spinning og karding bak seg og virkelig sette Cedra i gang med strikkingen.

Partene har vært veldig forsiktige med å dele detaljer disse siste månedene, men la oss gå gjennom hva vi vet:

SMB-Deloitte og -KPMG blir Cedra

Sommerferien fikk en brå slutt for mange den 11. august, da Deloitte-sjef Cecilia Flattum plutselig kunngjorde at de hadde besluttet å skille ut 13 distriktskontorer med 290 ansatte og 27 partnere – oppsummert som selskapets SMB-virksomhet – og selge den til det svenske revisjons- og regnskapsselskapet Cedra.

Deloitte begynte ikke lenge etter å samle sin SMB-virksomhet i et selskap som fikk navnet Deloitte Spinco (soon-to-become Cedra), som nå har 115 statsautoriserte revisorer og like over 5.000 revisjonskunder. I likhet med PwC-transaksjonen, ble også denne godkjent av Konkurransetilsynet uten inngrep.

Samme uke som Deloitte kunngjorde sitt salg, kom KPMG med tilsvarende melding: 10 kontorer og 228 ansatte spinnes ut i egen selskap og selges. De hadde imidlertid ingen kjøper klar da, men en liten måned senere ble det kunngjort at det også her var Cedra som ble ny eier. Og igjen landet Konkurransetilsynet på «Ikke inngrep» som konklusjon for sine undersøkelser.

KPMG Carve-Out er etablert og fikk autorisasjon fra Finanstilsynet 27. august, og selskapet står oppført med 60 statsautoriserte revisorer ansatt. De begynte så sent som i midten av forrige uke å motta kunder, men foreløpig er bare 12 revisjonsklienter registert.

Cedra går «live» i dag. 

BDOs regnskapsvirksomhet blir (foreløpig) Tower NewCo

Det ble veldig lenge hvisket i bransjen om at BDOs regnskapsvirksomhet var til salgs (vi nevnte til slutt ryktene i en artikkel 6. juni i år), og 22. august kom nyheten om at finske RAN Group kjøper denne delen av selskapet. Det er her verdt å nevne at nær 80 prosent av RAN Group eies av to av fondene til det Norges-baserte PE-selskapet Norvestor.

Dette er faktisk den klart største avtalen på listen: Med rundt 5.500 kunder og 650 ansatte har virksomheten en omsetning på litt over milliarden. Alt dette skal overføres til et selskap som ifølge dokumentasjonen til Konkurransetilsynet har fått det midlertidige navnet Tower NewCo (frem til februar/mars).

Dette selskapet er opprettet og fikk konsesjon fra Finanstilsynet til å påta seg regnskapsoppdrag allerede 24. juni i år, men pr. 30. november er hverken kunder eller ansatte overført dit. Formodentlig starter vel dette arbeidet først i dag, 1. desember, som etter hva Økonomi24 forstår er dagen for selve startskuddet. Noe selskapet foreløpig har rukket, er å sette i gang prosessen for å finne ny Compliance-rådgiver.

Et poeng som tåler å nevnes i denne sammenheng: Den betydelige regnskapsomsetningen til BDO har bidratt stadig sterkere til at KPMG i mer enn ti år har vært nummer fem av de fire store revisjonsforetakene her til lands. Selv om både BDO og KPMG nå kvitter seg med kunder, tyder mye på at BDO skiller ut så mye mer omsetning at KPMG Norge igjen finner innpass på revisjonsbransjens «Topp 4-liste»!

SMB-virksomheten til PwC blir Tell

Uansett var det likevel PwC som var det første storselskapet til å kunngjøre at de ville skille ut og selge SMB-virksomheten sin, allerede 4. juni. Men de går, etter det Økonomi24 har kunnet bringe på det rene, ikke live med sitt nye konsept før senere denne måneden.

Kronologien deres er uansett at de opprettet selskapet PwC Assurance for å huse denne delen av virksomheten, og 24. juni fikk denne nye enheten konsesjon fra Finanstilsynet til å selge både revisjons- og regnskapstjenester.

15. september ble det kjent at det var PE-selskapet IK Partners som fikk kjøpe denne SMB-virksomheten, og kort tid senere avholdt PwC et allmøte med berørte parter hvor de introduserte selskapets nye eier og fortalte at det nye selskapet skal hete Tell. Rundt 250 ansatte (hvorav 20 partnere) følger med over. Den nye enheten vil allerede fra start ha en årsomsetning på over en halv milliard kroner, men vekstambisjonene er langt større enn som så.

Dokumenter fra Konkurransetilsynet viser at transaksjonen fikk grønt lys allerede 13. oktober, og da var PwC allerede godt i gang med å overføre kunder til det nye selskapet. Akkurat nå står selskapet oppført i med over 1.400 revisjonskunder (og 25 regnskapskunder, ifølge Proff Forvalt) av de rundt 5.000 som skal overføres.

Longship sjøsetter BHL, Nitschke og Grant Thorton

Men ikke alle trenger å spinne ut SMB-virksomheten sin – noen er i det segmentet allerede: 27. juni kunngjorde det norske PE-selskapet Longship at de kjøper seg inn i Nitschke, BHL og Grant Thornton, tre revisjonsselskaper med SMB-segmentet som sitt hovedmarked. BHLs mest profilerte kunde er Varner-gruppen. 

Ifølge dokumentasjonen oversendt til Konkurransetilsynet 5. august, er hensikten at de tre selskapene skal samles under selskapet Klar BidCo AS, som igjen skal eies av Klar TopCo AS. Klar BidCo fikk autorisasjon av Finanstilsynet til å påta seg revisjonsoppdrag 25. august.

Målt etter de tre fusjonspartnernes 2024-tall, vil det nye selskapet få 125 ansatte og en omsetning rundt 225 millioner kroner. Da kunngjøringen kom før sommerferien, ville det vært nok til å posisjonere dem som Norges 7. største revisjonsselskap. Gitt transaksjonene med de andre aktørene, kommer de nok neppe til å starte fullt så høyt oppe på stigen likevel.

Selv om transaksjonen har vært kjent i over fem måneder, og selskapet har vært ute og markedsført sammenslåingen i næringslivspressen, har det ikke vært kommunisert når startskuddet går. Med unntak av Grant Thornton-sjef Jan Møller, er lederne for de andre partene i transaksjonen overført til Klar BidCo, men hverken kunder eller øvrige ansatte fra de berørte selskapene ser ennå  ut til å ha blitt overført.

Revisoren og de gode hjelperne

De nevnte dokumentene fra Konkurransetilsynet viser ellers at det var Advokatfirmaet Thommessen som bistod både IK Partners og Ran Group i avtalene med PwC (som brukte Wiersholm) og BDO (som brukte Wikborg Rein).

Cedra brukte BAHR på begge sine oppkjøp; der brukte Deloitte sitt eget advokatfirma mens KPMG søkte hjelp hos Arntzen Grette.

I trilling-kjøpet som Longship gjorde med Grant Thornton, BHL og Nitschke, var det bare Grant Thornton-biten av kjøpet som var meldepliktig, og der fikk Longship juridisk bistand av Wiersholm.